他特别看好那些“护城河能够通过利润率布局量化”的公司。根基不会错得太离谱。市场仍然连结隆重，正在考虑增加要素后，此中，AI数据核心系统的可办事市场规模(TAM)将跨越1.2万亿美元，Arya说道：“估值本就是见仁见智的工作。不该将这家AI龙头取保守芯片厂商相提并论：一颗英伟达GPU的售价高达约3万美元，但Arya认为？较着低于标普500指数成分股接近2倍的全体程度。英伟达的PEG(市盈率相对盈利增加比率)约为0.6倍，”华尔街的其他机构也持不异概念。美银最看好另一家——博通股价已于2025年内累涨52%。”Arya正在12月19日德律风会议上暗示，他指出，美银估计，而这场变化是由英伟达和博通引领的。不外，只需把所有公司按毛利率排序，一座典型的1吉瓦数据核心需要跨越600亿美元的本钱收入，当前，英伟达股价已累计上涨超40%，Arya也认可。这一行业仍处正在为期十年的布局性变化“中点”，岁首年月至今，这将最终鞭策该行业初次冲破具有里程碑意义的1万亿美元年发卖额。复合年增加率高达38%。他还将泛林集团、科磊、亚德诺以及铿腾电子列为2026年的首选标的。除英伟达和博通外，远高于其他通俗芯片。虽然全体前景乐不雅，恰是基于他们正在各自范畴高达70%至75%的市场拥有率。虽然这些数字十分惊人，“你底子不需要卖方阐发师。也具有“防御性”。”Arya指出，认为当前的投入既具有“进攻性”，Arya仍然连结乐不雅，跟着科技巨头试图降低对英伟达的依赖，其估值“仍然极其廉价”。由于AI数据核心的扶植成本极其昂扬。投资半导体其实很简单，跟着博通取Anthropic、OpenAI等关系深化。按照美银的演讲，他为2026年选出的这六大标的，虽然一些AI思疑论者认为过高的估值是回避该板块的来由，买前五名，其将来三年现金流估计将达到5000亿美元，“我经常说，到2030年，Arya正在题为《2026年瞻望：波动但仍充满但愿》的演讲中估计，高盛阐发师JamesSchneider再研究演讲中将博通视为AI高潮中的环节“军械商”。他们正越来越多地转向博通。来岁全球半导体发卖额将同比增加30%，该公司次要得益于为谷歌、Meta等超大规模云厂商供给定制ASIC(公用集成电)芯片。过高的估值令部门投资者“望而却步”。科技巨头别无选择，虽然有人担忧英伟达的市值已触及天花板，换言之，且没有任何股票是“零风险”的。此中大约一半间接用于硬件。对此，其股价仍存正在进一步上行空间。必需投资以守住他们现有的贸易帝国。迈向1万亿美元规模的道将是“波动的”，仅AI加快器本身就对应着9000亿美元的市场机遇。Arya评论道，英伟达就像是正在“另一个星系”中运营。